Werknemer Stock Options Vestigingsperiode

Wanneer 'n maatskappy 'n voorraad opsie plan, of toelaes opsies om uitvoerende beamptes, is daar 'n aantal kwessies wat geneig is om die mees debat, bespreking en onderhandeling te genereer. Een van hulle is die vraag of die exercisability, of vestiging skedule, van die opsies moet versnel op 'n verandering van beheer - dit wil sê, wanneer die maatskappy verkry, of saamgesmelt in 'n groter maatskappy. Hierdie kwessies is veral belangrik vir die Israeliese maatskappye, veral dié in die tegnologie-sektor, waar werknemers op alle vlakke dikwels verwag dat 'n groot deel van hul vergoeding bestaan ​​uit aandele. In hierdie artikel sal die kwessies wat ontstaan ​​wanneer bepalings van hierdie soort word bespreek, en sal onlangse strategieë wat gebruik word deur acquirors en teikens wanneer maatskappye verkry dat hierdie tipe van opsies uitgereik beskryf. Opsies toegeken aan beide senior offisiere en rang en lêer werknemers gelyk tipies 'n vestiging skedule wat vaste ten tyde van die toekenning. Byvoorbeeld, kan 25 van die opsies uitgeoefen kan op elk van die eerste, tweede, derde en vierde herdenking van die toekenningsdatum geword. Of, alternatiewelik, 1/48 van daardie opsies kon elke maand vestig ná die toekenningsdatum. Daar is 'n verskeidenheid van moontlikhede, hoewel vestiging skedules van drie tot vyf jaar is geneig algemeen in baie nywerhede. Wat gebeur as die uitreiker van die opsies, of dit 'n private of 'n publieke maatskappy, is die onderwerp van 'n verkryging transaksie Byvoorbeeld, 'n verkryger maak 'n tender aanbod vir al die uitstaande aandele, of in 'n onderhandelde transaksie, paart die maatskappy in 'n entiteit wat 'n volfiliaal van die verkryger opsie planne en opsie ooreenkomste is geneig om drie soorte bepalings van hierdie situasies te hanteer het word: Options verloop op 'n verandering van beheer: geen opsies wat ongevestigde, of gevestigde maar onuitgeoefende is, sal verval na die verandering van beheer. As gevolg van die werknemers verlies van 'n belangrike voordeel, hierdie bepalings is nie die mees algemene. Opsies versnel op 'n verandering van beheer: wanneer 'n verandering van beheer vind plaas, die ongevestigde gedeelte van die opsies outomaties en onmiddellik setel. Hierdie bepalings staat stel om die optionee om al die opsies uit te oefen, en 'n gedeelte van die samesmelting oorweging te bekom, of sodanige oorweging bestaan ​​uit kontant of stock. Opsies Versnel Indien nie Veronderstelde deur verkryger: indien die verkryger nie die opsies op wesenlik dieselfde terme beteken aanvaar as hulle voor die samesmelting bestaan, sal die onuitgeoefende gedeelte outomaties versnel. In een variasie van hierdie tipe plan, sal die opsies te versnel na die samesmelting as die verkryger beëindig die optionee sonder oorsaak, of verminder sy of haar posisie of vergoeding, gedurende die eerste ses maande of die eerste jaar na die verkryging. Werknemers verkies die tweede tipe opsie - versnel vestiging. Sedert, in die algemeen, die uitoefeningsprys van 'n opsie is gelyk aan billike markwaarde op die datum van toekenning, en die totale waarde van 'n maatskappy verhoog dikwels met verloop van tyd, versnelde vestiging kan van groot waarde vir die werknemer te wees. As die verkryging oorweging is groter as die uitoefeningsprys, kan die optionee net 'n moord te oefen al van sy of haar opsies onmiddellik voor die samesmelting, en die neem van sy of haar volle deel van die samesmelting oorweging op die sluitingsdatum bereik. As die samesmelting oorweging bestaan ​​uit kontant, of onbeperkte sekuriteite, kan die werknemer net in staat wees om die saamgesmelte maatskappy te verlaat op of na die sluitingsdatum ontvang word, en neem dit fantasie aftrede in Fidji. Gelukkig vir baie onlangse acquirors, en ongelukkig vir baie van hierdie werknemers, het die relatief laer premies betaal in die afgelope aanwinste beperk die waarde van versnelde vestiging vir baie mense - die vertraging hul planne vroeë aftrede. Trouens, baie onlangse verkrygings is op per-aandeel pryse wat laer is as die gemiddelde uitoefeningspryse van die teikens uitstaande opsies was voltooi. Lae onlangse pryse verhandel op die Nasdaq en die Tel Aviv Effektebeurs, en die gevolge van die intifada op Israeliese tegnologie maatskappye in die besonder, kan beteken dat die probleem is nog nie verby yet. Accelerated Vesting - Voor-en nadele In die aanneming van 'n opsie plan, of die verlening opsies, maatskappye oorweeg om 'n verskeidenheid van kwessies wat verband hou met versnelde vestiging. Aan die een kant, kan die toestaan ​​van opsies met versnelde vestiging n waardevolle aansporing wees wanneer die huur van 'n werknemer. Teoreties, kan daardie funksie van 'n opsie 'n nuttige aansporing om 'n potensiële beampte of werknemer te oortuig om aan te sluit die maatskappy, of 'n kleiner gedeelte van sy of haar vergoeding in kontant te aanvaar. Versnelde vestiging kan ook gesien word as 'n beloning aan werknemers, in ruil vir die hulp van die maatskappy bereik die stadium van ontwikkeling wat het die verkryger selfs die maatskappy beskou as 'n kandidaat vir 'n verkryging in die eerste plek. Maar daar is 'n prys wat betaal moet word vir versnelde vestiging: beamptes en werknemers met versnelde vestiging kan min aansporing om te bly met die gekombineerde maatskappy na die verkryging as die verkryger gebruik kontant om die transaksie te voltooi, die totale koste is geneig om duurder wees aangesien meer aandele van die teiken uitstaande mag wees deur die uitoefening van opsies indien meer aandele uitstaande is ten tyde van die samesmelting, die gedeelte van die samesmelting ag geneem word dat die ander aandeelhouers sal ontvang, insluitend enige stigters, kleiner as die samesmelting sal wees oorweging bestaan ​​uit vrylik-verhandelbaar voorraad van die verkryger, kan die mark prys van daardie voorraad word seergemaak deur wydverspreide verkope deur werknemers wat vestiging het versnel, en wat nou op 'n vlug na Fidji en rekeningkundige koste tot gevolg kan hê as vestiging versnel op 'n diskresionêre basis. Sommige van hierdie koste van vestiging kan beperk word as versnelling is beperk tot situasies waarin die werknemers sonder oorsaak beëindig nadat die samesmelting. Hierdie alternatief bewaar die boei op sleutel lede van die bestuur, terwyl die verskaffing van beskerming vir hierdie individue teen besig om onnodige ná die deal. These kwessies dikwels bestuur lei om te verhoed dat die skep van planne of die toestaan ​​van opsies met versnelde vestiging, as hulle die effek van die ontmoediging van 'n mag te hê geologie verkryger. In die lig van hierdie kwessies, in die praktyk, moet 'n verkryger betrokke te raak in 'n versigtige due diligence proses met betrekking tot die doelwitte voorraad opsie plan. Die algemeen nie voldoende om net te kyk na die terme van die teikens opsie planne om die omvang van versnelde vestiging verstaan: die verkryger moet ook kyk na die vorm van opsie ooreenkomste wat gebruik word onder die planne (asook die teikens standaard vorm van diensooreenkomste) en enige opsie ooreenkomste wat afwyk van hierdie vorms. Die proses is ook nie volledig wees sonder hersiening van die dienskontrakte met die lede van die teikens bestuurspan, wat dikwels bevat voorraad opsie terme wat aanvulling (of selfs konflik met) die bepalings van die teikens opsie planne. Met betrekking tot versnelde vestiging kwessies, moet die verkryger noukeurig die aantal opsies wat onderhewig is aan versnelde vestiging en die identiteit van die houers van hierdie opsies is bepaal. Wie is die sleutel beamptes en werknemers van die teiken wat die verkryger poog om te behou Wat is die terme van hul keuse toekennings Wat is die impak van die versnelling van opsies op die verspreiding van die samesmelting oorweeg om die teikens securityholders Natuurlik, indien die uitoefeningspryse van hierdie versnel opsies is minder as die per aandeel prys wat betaal moet word in die samesmelting, wat nie ongewoon in baie onlangse transaksies, kan hierdie kwessies minder belangrik wees. Die teikens opsie planne en opsie ooreenkomste moet hersien word om te bepaal of die teiken enige terugkoop regte. Dit wil sê, is een van die aangekoop op die uitoefening van opsies onderhewig aan terugkoop deur die maatskappy as 'n werknemer na die oefening Hoe word hierdie bepalings wat geraak word deur 'n verandering van beheer Hierdie bepalings nie met die maatskappy bly vir 'n bepaalde tydperk aandele kan die effek van die ontmoediging van die werknemer van die verlaat van die maatskappy vinnig ná sy of haar keuse oefening het. In onlangse samesmelting situasies, veral dié waarin die verkryger is 'n openbaar verhandelde maatskappy, het die partye 'n verskeidenheid strategieë gebruik om 'n paar van die newe-effekte van versnelde vestiging verminder. Sommige van hierdie strategieë kan gebruik word of die doelwitte hele opsie plan is onderworpe aan versnelde vestiging, of die kwessie is beperk tot 'n beperkte aantal van die belangrikste werknemers. Wysiging van die Opsie Terme. Die partye kan ooreenkom om die transaksie op voorwaarde dat die ooreenkoms van die houers van 'n sekere persentasie van die uitstaande opsies, of die opsies wat deur die werknemers wat geag mees waardevolle wees maak, om berusting voort ná die samesmelting, ondanks die bestaande versnel vestiging bepalings. Toesluit ooreenkomste. Soos voorheen verduidelik, een van 'n acquirors groot kommer is dat versnelde vestiging bepalings van die effek van depressiewe die mark vir sy aandele kan hê indien die teikens optionees hul opsies uit te oefen en te verkoop 'n groot gedeelte van die verkryging oorweging. As gevolg hiervan, 'n algemene kenmerk van baie aanwinste is om 'n bepaalde gedeelte van die teikens optionees vereis om toesluit ooreenkomste uit te voer. Hierdie ooreenkomste bepaal dat, hoewel die optionees hul opsies kan uitoefen, moet hulle die aandele gekoop vir 'n bepaalde tydperk van tyd voordat hulle verkoop hou. Alternatiewelik kan die optionees deur kontrak beperk word tot die verkoop van slegs 'n gespesifiseerde aantal aandele elke maand, kwartaal of jaar. Employment Ooreenkomste. In baie gevalle, die verkryger is bekommerd dat die sleutel beamptes of werknemers met versnelde vestiging mag afwyk van die saamgesmelte maatskappy na die uitoefening van hul opsies. Gevolglik is die uitvoering van nuwe diensooreenkomste met hierdie individue is dikwels 'n belangrike deel van die samesmelting transaksie. 'N Nuwe diensooreenkoms kan voorsiening maak vir die aanname van die hele of 'n gedeelte van die versnelde opsies, slot-ups of terug te koop regte met betrekking tot enige uitgeoefen aandele, en ander vorme van bepalings wat ontwerp is om aan te spoor hierdie sleutel individue met die saamgesmelte maatskappy te bly. Aansporings. Die teiken maatskappy het oor die algemeen geen vermoë om sy optionees vereis om wysiging van die terme van 'n opsie-ooreenkoms, of in te stem tot 'n toesluit ooreenkoms uit te voer in verband met 'n samesmelting. (En die plasing van druk op 'n werknemer om dit te doen, kan sy of haar ooreenkoms onafdwingbaar lewer as dit druk word geag dwang wees.) As gevolg hiervan, het partye om samesmeltings verskeie tipes maatreëls aangeneem om hul optionees aanmoedig om saam met hierdie tipe reëlings. In een benadering, kan die verkryger (of die teiken, wat onmiddellik voor die verkryging) planne om 'n nuwe ronde van die opsies om die teikens werknemers, wat vestigingstydperke wat ontwerp is om werknemers aan te spoor met die saamgesmelte maatskappye te bly uitreik aan te kondig. Hoewel hierdie benadering kan help met betrekking tot werknemers behou kwessies, beteken dit nie verhoed dat werknemers van die uitoefening van hul bestaande opsies en verkoop van die onderliggende aandele. As gevolg hiervan, in sommige samesmelting situasies, 'n deelname werknemers in die nuwe opsie toekenning mag afhanklik gestel van sy haar ooreenkoms met die versnelde vestiging terme van bestaande opsies hersien, of in te stem tot 'n toesluit voorsiening. Nog 'n moontlike aansporing om te help oortuig dat 'n werknemer sy of haar keuse terme te wysig is om 'n ander, maar ligter, vorm van versnelde vestiging belowe. In hierdie vorm van ooreenkoms, sal die opsie vestig nie op die verandering van beheer, en sal aanvaar word deur die verkryger. Dit sal egter die opsie onmiddellik vestig as die verkryger beëindig die optionees indiensneming sonder oorsaak of rede, of verminder die optionees rang of verantwoordelikheid binne die gekombineerde organisasie. Hierdie vorm van vestiging nie voldoen aan die werknemers begeerte om 'n onmiddellike voordeel te ontvang in verband met die verandering van beheer. Dit beteken egter help om 'n versekering dat die optionee 'n mate van werksekerheid as gevolg van die samesmelting sal behou. Op feitlik elke werkdag, maatskappye opsie planne aan te neem, of onderhandel opsies met hul personeel. 'N Maatskappy en sy werknemers gelyk te spandeer aansienlike bedrae van tyd bespreek versnelde vestiging op 'n verandering van beheer. Maar in die praktyk, partye tot 'n samesmelting werk hard om hul transaksies te struktureer om die impak van hierdie bepalings te verminder. En in sommige gevalle, waar die impak van hierdie bepalings nie versag kan word in 'n manier wat tot bevrediging van die teiken en / of die verkryger, sommige potensiële verkrygings kan glad nie plaasvind nie. As gevolg hiervan, terwyl baie maatskappye het opsies wat verandering van beheer funksies bevat, die effek van hierdie bepalings in werklike verandering van beheer situasies is geneig om kleiner as 'n mens sou verwag nie. Die vergelyking van die Opsie Planne Gewoonlik ja, as opsies is in werklikheid aanvaar. As opsies word aanvaar, dit hang grootliks op acquirors toekomstige voorraad prestasie. Ja, as opsies versnel omdat hulle nie aanvaar. As die opsies word aanvaar, hang af van terme en voorwaardes van diens na samesmelting. Gewoonlik ja as om die terme van die aanname. Versnelde Vesting Kan Verdun 'n verkryging die volgende eenvoudige voorbeeld toon die moontlike effek van die aanneming van 'n opsie plan wat outomatiese vestiging beskik oor 'n verandering van beheer. Smith en Jones is die stigters van Little Widget, Inc. en verdeel die eienaarskap van die maatskappy, 50 aandele elk. Klein Widget het opsies om belangrike mense wat aan 'n totaal van 25 aandele te koop, maar nie een van hierdie opsies is tans gevestig. Big Widget, Inc. stel om Little Widget koop in 'n voorraad-vir-effekte samesmelting, maar weier om meer as 'n miljoen van sy aandele in die transaksie uit te reik. In onlangse verhandelingsdae op Nasdaq, Big Widgets aandele verhandel vir ongeveer 10,00 elk. Die uitoefeningsprys van Little Widgets opsies is 1,00 per aandeel. Tipe Opsie Plan nommer van Big Widget aandele vir Smith en Jones nommer van Big Widget aandele vir belangrike mense Options beëindig 'n verandering van beheer 500,000 aandele elk (of 5.0 miljoen elk) Options outomaties Vest op 'n verandering van beheer 400,000 aandele elk (of 4.0 miljoen elk) 200,000 Aandele (ter waarde van 2,0 miljoen in totaal) As die verkryger aanvaar die teikens uitstaande opsies, die effek van die verwatering gewoond noodwendig gevoel ten tyde van die sluiting van die samesmelting. In plaas daarvan, sal die uitwerking van die verwatering gevoel asof die acquirors aandeelprys styg in die toekoms, as die optionees hul opsies uit te oefen. Hierdie artikel is aangepas uit 'n artikel gepubliseer in die vergoeding amp Voordele Review. Maart / April 1992, Sage Publications. Email Disclaimer ongevraagde e-posse en inligting gestuur word aan Morrison amp Foerster sal nie vertroulik beskou word, kan openbaar gemaak word aan ander op grond van ons Privaatheidsklousule, kan 'n reaksie ontvang nie, en moenie 'n prokureur-kliënt-verhouding met Morrison amp Foerster skep nie. As jy nie reeds 'n kliënt van Morrison amp Foerster, sluit nie enige vertroulike inligting in hierdie boodskap. Ook, neem asseblief kennis dat ons prokureurs soek nie praktiseer nie in enige jurisdiksie waarin hulle nie behoorlik gemagtig is om te doen so. Always, altyd, altyd onthou dat om voorraad opsies is nie dieselfde as om aandele van voorraad. Die opsie is die reg, maar nie die verpligting om 'n aandeel te koop teen 'n spesifieke prys op 'n spesifieke tyd. Voordat jy die aandele kan koop - of oefen jou opsies - jy daardie opsie om te koop nodig het. Jy moet die reg om daardie aandele wat jy nodig het om gevestigde in daardie aandele geword koop verdien. Oefening jou opsies sal jy 'n aandeelhouer en gee jou met 'n belegging voertuig met groeipotensiaal. Terwyl jy nie verplig om 'n opsie uit te oefen, as jy kies om die voorraad te bekom, hier is 'n paar riglyne om te volg. Vesting Vesting is die tydperk waaroor 'n werknemer het die vermoë om regte te verwesenlik. 'N voorraad word beskou as gevestigde wanneer die werknemer die werk kan los, maar handhaaf eienaarskap van die voorraad met geen gevolge. Vestigende skedules wissel van maatskappy tot maatskappy. Byvoorbeeld, kan werknemers van 'n maatskappy berus by 33 persent van hul opsies na elke jaar met die firma, terwyl werknemers van 'n ander maatskappy kan berus by 20 persent van hul opsies na elk van vyf jaar. In 'n hoë-tegnologie maatskappye, die tipiese vestiging skedule is 'n bietjie meer ingewikkeld. Byvoorbeeld, kan 'n werknemer 25 persent berus ná die eerste ses maande van diens, en dan 'n bykomende 2 persent per maand daarna totdat alle opsies word gevestig. Voorbeeld vestiging skedules, nie-hoë-tegnologie maatskappye Vesting, maatskappy A Vesting, maatskappy B agtste maand van die jaar 4 Kom ons neem drie hipotetiese werknemers begin werk op 1 Januarie 2001 Een werk by maatskappy A, werk een by maatskappy B, en een werk teen 'n hoë-tegnologie maatskappy C. Nou kan aanneem dat al drie werknemers verlaat hul werk op 1 Oktober 2003, na twee jaar en nege maande van diens (of 33 maande). Die werknemer by maatskappy A sal 67 persent berus (twee volle jare keer 33 persent), en die werknemer by maatskappy B sal 40 persent berus (twee volle jare keer 20 persent). Die werknemer by maatskappy C sal 79 persent berus (25 persent plus (27 keer 2 persent)) wees. Oefening Oefening is wanneer jy eintlik die voorraad aan te koop. Opsies planne is ontwerp om werknemers eienaarskap aan te moedig, op die teorie dat wanneer werknemers het 'n aandeel in die maatskappy, hulle is meer geneig om besluite te neem in die maatskappy se beste belang en uit te voer op 'n vlak wat help om die maatskappy te bereik sy doelwitte en doelstellings. Aandeelhouers het die grootste aandeel in die maatskappy. Na alles, hulle is die eienaars. Eienaarskap dra dit met sekere verantwoordelikhede, soos stem saam met albei onderstebo en nadeel potensiaal. Aandeelhouers het die grootste verantwoordelikheid en staan ​​om te wen (of verloor) die mees. Houer van Ongevestigde houer van gevestigde opsies (nie uitgeoefen) aandeelhouer (uitgeoefen opsies) Voormalige aandeelhouer (verkoop aandele) kry as voorraad prysstygings verloor as aandele prys Dikwels afneem, onder rang-en-lêer werknemers, is opsies meer soos self behandel gerig bonus planne, waar die bonus is gekoppel aan die waarde van die maatskappy. Die meeste werknemers wat nie uitvoerende oefen hul opsies, dan verkoop hulle aandele in dieselfde transaksie. Dit staan ​​bekend as daarby die opsie. Oor die algemeen, na 'n beurs, is daar 'n periode van tyd, bekend as die toesluit tydperk, waartydens werknemers beperk uit te oefen hul voorraad opsies. Die reëls van die toesluit tydperk kan verskil deur maatskappy en deur werknemer binne die maatskappy. Gewoonlik, die toesluit tydperk is 180 dae (ses maande), waarna daar dalk bykomende beperkings op die uitoefening van die opsies. Jou HR departement moet laat weet hoe die reëls van toepassing op jou. Verstaan ​​jou plan Daar is baie maniere om 'n maatskappy kan voorraad opsies aan werknemers, asook verskillende tipes aandele-opsies bied. Elke plan het verskillende belastingimplikasies en reëls wat daarmee gepaard gaan. Werknemers van 'n paar maatskappye mag nodig wees om sekere vereistes te voldoen na oefening opsies, soos oorblywende met die werkgewer vir 'n voorafbepaalde tydperk, ten einde die voorraad hou. Dit is ook moontlik dat die werknemers net in staat sal wees om hul voorraad te behou vir so lank as wat hulle is besig om vir die werkgewer. Dit is om werknemer lojaliteit en behoud te verseker, ten minste vir 'n tyd. As jou maatskappy nog 'n vinnige groei, kan jy nie wil hê dat jou voorraad te verkoop, en jy kan bly met die maatskappy meer om meer winste te realiseer. Ander voorraad opsie programme minder snare aangeheg. Die belastingimplikasies wissel op grond van 'n verskeidenheid van kriteria, soos of jy die eienaar van die voorraad of bloot berus by die opsies, en of jy werklik in staat is om die voorraad wat jy besit te verkoop. Om berus by 'n voorraad opsie en die uitoefening van die opsie is verskillende dinge, met verskillende belastingimplikasies. Maak seker dat jy versigtig die opsie-ooreenkoms wat deur jou werkgewer, wat inligting oor die voorraad opsie plan bevat lees. Wil jy dalk kontak 'n rekenmeester of persoonlike finansiële beplanner te help om jou beleggingsgeleenthede beter te verstaan ​​en te sorg dat jou groeipotensiaal, terwyl die vermindering van die belastinglas. Kies jou voorraad opsies Jy kan net oefen voorraad opsies wat berus. So op enige gegewe tyd, kan jy in staat wees om net 'n paar van jou voorraad te oefen of jy kan verskeie opsies met verskillende reëls en regulasies van toepassing op elk. Dit beteken jy sal nodig het om die beste geleenthede wat sal help om jou persoonlike belegging en finansiële doelwitte te kies. Byvoorbeeld, kan jy kry 'n geleentheid om 'n voorafbepaalde aantal aandele te koop teen 'n prys, en as jy aan spesifieke diens kriteria (soos 'n verblyf met die maatskappy vir 'n sekere tyd), kan jy kry 'n bykomende opsie vir 'n ander aantal aandele, wat by 'n ander prys. Jy kan dan kies watter opsie uit te oefen, of oefen al jou opsies in 'n keer. Jy kan jou opsies uit te oefen in enige volgorde. Daar is nie meer wette verklaar dat jy opsies in die volgorde waarin hulle is aan jou gegee moet uitoefen. Kies 'n metode van betaling Oorspronklik, werknemers wat nodig is om kontant te betaal om hul voorraad opsies uit te oefen. Terwyl dit is nog steeds die mees algemene betaling metode, het sommige werkgewers begin die ontwikkeling van spesiale reëlings met aandelemakelaars en / of finansiële instellings om werknemers betaling alternatiewe wat dit nie nodig het om hulle te kom met 'n enkelbedrag van kontant om deel te neem in 'n voorraad te gee opsie program. In sommige gevalle, kan 'n heeltemal kontantlose oefening uitgevoer word. Jou planne beskrywing of jou HR departement kan die alternatiewe te verduidelik. Benewens kom met die kontant wat nodig is om te betaal om 'n opsie uit te oefen, moet bereid wees om addisionele fondse te skenk aan die weerhouding vereistes (vir nonqualified opsies) dek. Die presiese bedrag van weerhouding sal gegrond wees op die werklike prys waarteen jy die voorraad aan te koop. Oefen die opsie Sodra jy die reëls wat verband hou met die voorraad opsie plan ondersoek, en jy het bepaal presies hoe en wanneer jy wil om jou opsies uit te oefen, sal jy waarskynlik 'n paar papierwerk voltooi en stuur dit aan jou werkgewer om die voorraad aan te koop. wag nog nooit tot op die laaste minuut, wanneer jou opsies is om te verstryk, voor wat op die geleentheid. Die ideaal is, sal jy wil genoeg tyd om te verstaan ​​wat jy koop en bepaal die beste geleenthede sodat jy tot voordeel van die mees finansieel. Die besluite wat jy maak sal bepaal hoeveel belasting aanspreeklikheid jy sal in die toekoms. - Jason Rich, Salaris contributorEmployee Stock Options: Definisies en Sleutelbegrippe Deur John som. CTA, PhD, stigter van HedgeMyOptions en OptionsNerd Lets begin met die deelnemers die begiftigde (werknemer) en gewer (werkgewer). Laasgenoemde is die maatskappy wat die begiftigde of werknemer in diens. A begiftigde kan 'n uitvoerende of 'n loon of werknemer wees, en word ook dikwels na verwys as die optionee. Dié party is gegee die ESO ekwiteitvergoedingskemas, gewoonlik met sekere beperkings. Een van die belangrikste beperkings is wat bekend staan ​​as die vestigingstydperk. Die vestigingstydperk is die tyd wat 'n werknemer moet wag om in staat wees om ESOs oefen. Uitoefening van ESOs, waar die optionee stel die maatskappy wat hy of sy wil die voorraad te koop, kan die optionee om die gekla aandele te koop teen die trefprys aangedui in die ESO opsies ooreenkoms. Die verkry voorraad (in geheel of dele) kan dan onmiddellik verkoop word teen die volgende beste markprys. Hoe hoër die markprys van die uitoefening of trefprys, hoe groter die verspreiding en dus hoe groter die vergoeding (nie verkry) die werknemer verdien. As jy later sal sien, hierdie snellers 'n belasting gebeurtenis waardeur die gewone vergoeding belastingkoers is toegepas om die verspreiding. Byvoorbeeld, as jou ESOs het 'n uitoefeningsprys van 30, wanneer jy jou ESOs oefen jy sal in staat wees om aan te skaf (koop) die gespesifiseerde aandele van voorraad op 30. Met ander woorde, maak nie saak hoeveel hoër die markprys vir die voorraad wees is, op die punt van die oefening te kry om die voorraad te koop teen die trefprys, en hoe groter is die verspreiding tussen staking en die mark prys, hoe groter is die verdienste. Vestigende Die ESOs word beskou as gevestigde wanneer die werknemer toegelaat word om uit te oefen en die aankoop van voorraad, maar die voorraad kan nie berus by 'n paar (rare) gevalle. Dit is belangrik om te lees aandagtig wat bekend staan ​​as die maatskappy se plan voorraad opsies en die opsies ooreenkoms te bepaal die regte en sleutel beperkinge beskikbaar vir werknemers. Die voormalige is saamgestel deur die raad van direkteure en bevat besonderhede van die regte van 'n begunstigde of optionee. Die opsies ooreenkoms sal egter die belangrikste besonderhede, soos die vestiging skedule, die deur die toekenning en die uitoefening of trefprys aandele bied. Natuurlik, sal die terme wat verband hou met die vestiging van die ESOs uitgespel word, ook. (Vir meer inligting oor uitvoerende vergoeding perke, lees Hoe Beperkte voorrade en RSUs belas.) ESOs tipies berus by gedeeltes oor tyd in die vorm van 'n vestiging skedule. Dit is uitgespel in die opsies ooreenkoms. ESOs sal vestig gewoonlik op vasgestelde datums. Byvoorbeeld, kan jy 25 frokkie in een jaar, (een jaar vanaf die toekenningsdatum) 'n ander 25 mag berus by twee jaar, en so aan totdat jy ten volle gevestigde beskou het. As jy dit nie uit te oefen jou opsies na jaar een (die 25 wat berus by daardie jaar), moet jy dan 'n kumulatiewe groei in persent gevestigde, en nou uitgeoefen opsies, oor die twee jaar. Sodra al gevestig het, intussen, kan jy dan oefen die hele groep, of jy kan deel van die ten volle gevestigde ESOs oefen. (Vir meer insig, lees Hoe kan ek iets vestig) Betaal vir die Stock Met ander woorde, op hierdie punt wat jy kan vra om 25 van 1000 aandele in die ESO toegestaan ​​oefen, wat beteken dat jy 250 aandele van voorraad sal kry by die trefprys van die opsie. Jy sal nodig hê om te kom met die kontant om te betaal vir die voorraad, maar die prys wat jy betaal is die trefprys, nie die markprys (terughoubelasting en ander verwante toestand nie en federale inkomste belasting op hierdie tyd afgetrek deur die werkgewer en die koopprys sal tipies dié belasting aan die aandele prys aankoop koste). Alle besonderhede oor vestiging van ESOs (jy moet 'n paar verleen of 'n paar tans), weer kan gevind word in wat die opsies ooreenkoms en onderneming voorraad plan genoem. Maak seker dat jy dit eers deur, as fynskrif kan soms verberg belangrike leidrade oor wat jy mag of nie mag nie in staat wees om te doen met jou ESOs, en presies wanneer jy kan begin om hulle doeltreffend te bestuur. Daar is 'n paar moeilike kwessies hier, veral met betrekking tot die beëindiging van diens (hetsy vrywillig of onwillekeurig). As jou diens beëindig, in teenstelling met gevestigde voorraad, jy sal nie in staat wees om op te hou om jou opsies voor of na hulle berus. Terwyl sommige ag geneem kan word om omstandighede waarom indiensneming beëindig, meestal jou ESO ooreenkoms beëindig met indiensneming, of net na. As opsies gevestig het voor diensbeëindiging, kan jy 'n klein venster (bekend as 'n grasietydperk) om jou ESOs oefen het. As jy verskansing posisies, die waarskynlikheid van die beëindiging indiensneming voorkom is 'n belangrike oorweging. Dit is, want as jy die aandele wat jy probeer om te verskans verloor, is jy links hou heinings wat blootgestel is aan hul eie risiko (nadat geen aandele verreken). As jy verloor jou heinings en winste op jou ESOs wat nie gerealiseer kan word nie, is 'n groot risiko van verlies geskep. (Hier is meer oor hoe verskansing werke in Verskansing In laymans terme.) Die ESO Smeer Kom ons neem 'n nader kyk na die sogenaamde verspreiding tussen die staking en die aandele prys. As jy ESOs het met 'n staking van 25, die aandele prys is op 50, en jy wil om te oefen 25 van jou 1000 aandele toegelaat per jou ESOs, jy nodig sou wees om te betaal 25 x 250 vir die aandele, wat gelyk is aan 6250 voor belasting. Op die oomblik, egter, die waarde in die mark is 12.500. Daarom, as jy oefen en te verkoop op dieselfde tyd, die aandele wat jy uit die maatskappy verkry uit die beoefening van jou ESOs sal jy net 'n totaal van 6250 (voorbelaste). Soos hierbo genoem, maar ten koste van intrinsieke (verspreiding) waarde is belas as gewone inkomste. al as gevolg in die jaar wat jy doen die oefening. En whats erger, ontvang jy geen belasting verreken uit die verlies van tyd of ekstrinsieke waarde op die deel van die ESOs uitgeoefen word, wat 'n aansienlike kon wees. Terugkeer na die kwessie van belasting, as jy 'n 40 belastingkoers toegepas, jy nie net opgee al die tydwaarde in 'n oefening, maar jy opgee 40 van die intrinsieke waarde vang in die oefening. Sodat 6250 nou krimp tot 3750. As jy nie die voorraad te verkoop, jy is nog onderhewig aan die belasting op oefening, 'n dikwels oor die hoof gesien risiko. Enige winste op die voorraad na oefening, maar sal belas word as kapitaalwins. lang of kort termyn na gelang van hoe lank jy die verworwe voorraad hou (Jy sal nodig hê om die verworwe voorraad te hou vir 'n jaar en 'n dag volgende oefening om te kwalifiseer vir die laer kapitaalwinsbelasting koers). (Vir meer inligting oor kapitaalwinsbelasting belastings, sien belastingeffek op kapitaalwins.) Kom ons neem aan jou ESO het berus, of 'n gedeelte van jou toelae (sê 25 van 1000 aandele, of 250 aandele) en jy wil uit te oefen en te skaf 250 aandele van die maatskappy voorraad. Jy sal nodig hê om jou maatskappy in kennis stel van die voorneme om te oefen. Jy sal dan gevra word om die prys van die oefening te betaal. As jy onder kan sien, as die voorraad verhandel teen 50 en jou uitoefeningsprys is 40, sal jy nodig het om te kom met 10,000 tot die voorraad (40 x 250 10000) te koop. Maar daar is nog baie meer. As dit is nie-gekwalifiseerde voorraad opsies, sal jy ook moet terughoudingsbelasting (in meer besonderhede in die afdeling van hierdie handleiding oor belastingimplikasies) betaal. As jy jou voorraad te verkoop teen die markprys van 50, sien jy 'n wins van 2500 bo die uitoefeningsprys (12500 - 10,000), wat is die verspreiding (soms na verwys as die winskoop element). Die 2500 verteenwoordig die bedrag wat die opsies is in die geld (hoe ver bo die trefprys (dws 50 -. 40 10) Hierdie in-die-geld bedrag ook jou belasbare inkomste, het 'n geleentheid by die IRS as vergoeding verhoog, en dus belas teen gewone inkomste belasting tariewe Figuur 1:.. 'n eenvoudige ESO oefening om 250 aandele met 10 intrinsieke waarde Ongeag of die verkry 250 aandele verkoop word, die wins op oefening gerealiseer en snellers 'n belasting gebeurtenis natuurlik, een keer jy die voorraad te bekom, as daar enige prys veranderinge, in die veronderstelling jy nie likwideer. dit sal óf meer winste of 'n verlies op die voorraad posisie te produseer. laasgenoemde dele van hierdie handleiding na belasting implikasies van die hou van die voorraad versus dit onmiddellik verkoop oor oefening. Hou deel van of al die verkry voorraad verhoog 'n paar netelige kwessies rakende belastingaanspreeklikheid wanpassing. intrinsieke teenoor tyd waarde Soos jy kan sien in die tabel hierbo, die bedrag van die intrinsieke waarde is 10. Hierdie waarde is egter nie die enigste waarde op die opsies. 'N onsigbare waarde bekend as tydwaarde is ook teenwoordig, 'n waarde wat verbeur op oefening. Afhangende van die bedrag van die oorblywende tyd tot verstryking (die datum waarop die ESOs verval) en verskeie ander veranderlikes, kan tydwaarde groter of kleiner wees. Die meeste ESOs 'n verklaarde vervaldatum van tot 10 jaar. So hoe kan ons kyk na hierdie tydwaarde komponent van waarde Jy moet 'n teoretiese prysmodel gebruik, soos Black-Scholes, wat sal bereken vir jou die billike waarde van jou ESOs. Jy moet bewus wees dat die uitoefening van 'n ESO, terwyl dit intrinsieke waarde kan vang, gewoonlik gee tot tyd waarde (met die aanvaarding daar enige links), wat lei tot 'n potensieel groot verborge geleentheidskoste, wat eintlik groter as die wins wat deur mag wees intrinsieke waarde. (Vir meer inligting oor hoe hierdie model werk, sien Rekeningkunde en waardebepaling Werknemer Stock Options.) Die waarde samestelling van jou ESOs verskuif met beweging van die aandele prys en die oorblywende tyd tot verstryking (en met die veranderinge in volatiliteitsvlakke). Wanneer die aandele prys is laer as die trefprys, is die opsie beskou word uit die geld (ook algemeen bekend as onder die water). Wanneer op of buite die geld, die ESO het geen intrinsieke waarde, net tydwaarde (die verspreiding is nul wanneer die geld). Sedert ESOs nie verhandel word in 'n sekondêre mark, kan jy nie sien die waarde wat hulle werklik het (want daar is geen markprys soos met hul gelys opsies broers). Weereens, moet jy 'n prysmodel om insette in (trefprys, oorblywende tyd, aandele prys, risiko-vrye rentekoerse en wisselvalligheid) prop. Dit sal 'n teoretiese of billike waarde, prys, wat suiwer tydwaarde sal verteenwoordig (ook bekend as ekstrinsieke waarde) te produseer. Figuur 1: Uit die geld ESOs verteenwoordig die reg om 250 aandele en met 15 te koop aanvaar tydwaarde Soos jy kan sien in Figuur 2, wat 'n oefening toe die ESOs is uit die geld (aandeelprys onder trefprys) maak geen finansiële sin nie. In ons voorbeeld waar daar 15 van die tyd waarde per aandeel (15 x 250 3750), sou jy opgee 3750 in tydwaarde. Die aandeelprys het egter kan gekoop word by 30 in die ope mark wanneer die uitoefeningsprys is 40, so daar is geen behoefte om die opsie uit te oefen en gee jou tyd waarde. Jy kan eenvoudig die koop van die voorraad vir 30 en hou jou ESOs en eintlik 'n veel groter opwaartse potensiaal met geen bykomende risiko. Wat om te verwag in die bepalings van die Grant Met die meeste ESOs, kan jy verwag dat sekere eenvormige toestande met betrekking tot basiese terme. Byvoorbeeld, die uitoefeningsprys is gewoonlik (maar nie altyd) aangewys as die markprys van die aandele op die dag van die toekenning. Ook, is die vestigingstydperk waarskynlik gaan om uit te versprei oor 'n aantal jare met 'n kumulatiewe uitgeoefen bedrag met mekaar datum gedeeltelike vestiging. Met ander woorde, as ESOs toegestaan ​​gee jou die reg om 1000 aandele van voorraad te koop en hulle vestig op 25 per jaar wat volg op 'n toekenningsdatum, drie jaar vanaf die toekenningsdatum jy sal in staat wees om te koop 75, of 750 aandele van die voorraad . Jy sal nog 'n jaar nodig het om die oorblywende 250 aandele vestig. Ten slotte, terwyl tipies 'n kontant oefening is die enigste roete toegelaat word deur sommige werkgewers, ander nou toelaat kontantlose oefening. Hier kan 'n reëling gemaak word met 'n makelaar of ander finansiële instelling om die oefening oor 'n baie kort termyn basis te finansier (insluitend terughoudingsbelasting betaalbaar op 'n oefening) en dan het die lening afbetaal met onmiddellike verkoop van die hele of 'n gedeelte van die verkry voorraad. Werknemer Stock Options: Vergelykings aan genoteerde opsies Skryf die Persoonlike Finansies nuusbrief te bepaal watter finansiële produkte die beste by jou lifestyleVesting Wat is Vestigende Vesting is die proses waardeur 'n werknemer toeval nie-forfeitable regte oor-werkgewer verskaf voorraad aansporings of werkgewer bydraes tot die werknemers gekwalifiseer aftreeplan rekening of pensioen plan. Vesting gee 'n werknemer regte te werkgewer voorsien bates met verloop van tyd, wat die werknemer 'n aansporing om goed te presteer en bly met die maatskappy gee. Die vestiging skedule wat deur die maatskappy bepaal wanneer die werknemer volle eienaarskap van die bate verkry. Oor die algemeen, nie-forfeitable regte toeval gebaseer op hoe lank die werknemer daar gewerk het. VIDEO laai die speler. Afbreek Vestigende Die presiese vereistes vir vestiging word in die plan dokument, wat ook 'n toepaslike regulasies bevat. Byvoorbeeld, kan 'n werknemer ontvang 100 beperk voorraad eenhede as deel van 'n jaarlikse bonus. Om dit te waardeer werknemer te lok met die maatskappy te bly vir die volgende vyf jaar, die voorraad baadjies volgens die volgende skedule: 25 eenhede in die tweede jaar nadat die bonus, 25 eenhede in jaar drie, 25 eenhede in jaar vier en 25 eenhede in jaar vyf. Indien die werknemer die maatskappy na jaar drie blare, sal slegs 50 eenhede berus terwyl die ander 50 is verbeur. Vir een of ander voordele, vestiging is onmiddellik. Werknemers is altyd 100 berus by hul salaris-uitstel bydraes tot hul aftreeplanne asook September en eenvoudige werkgewerbydraes. Werkgewerbydraes tot 'n werknemers 401 (k) plan kan onmiddellik vestig. Of, kan hulle vestig na 'n paar jaar met behulp van 'n krans vestiging skedule, wat die werknemer eienaarskap van 100 van die werkgewers bydraes gee na 'n sekere aantal jare, of die gebruik van 'n gegradeerde vestiging skedule, wat die werknemer eienaarskap van 'n persentasie van die gee werkgewers bydrae van elke jaar. Tradisionele pensioen planne kan 'n vyf-jaar krans vestiging skedule of 'n drie - tot sewe jaar het gegradeer vestiging skedule. Net omdat jy ten volle berus by jou werkgewers bydraes tot jou plan beteken nie jy kan die geld te onttrek wanneer jy wil. Jy is nog onderhewig aan die planne reëls, wat jy in die algemeen vereis om aftree-ouderdom bereik voordat straf onttrekkings. About Beperkte Stock Toekennings n Beperkte Stock toekenning Deel is 'n toekenning van die maatskappy voorraad waarin die regte recipientrsquos in die voorraad is beperk tot die aandele vestig (of verval in beperkings). Die beperkte tydperk staan ​​bekend as 'n vestigingsperiode. Sodra die vestiging vereistes voldoen, 'n werknemer beskik oor die aandele blatante en kan dit te hanteer as wat sy sou enige ander deel van die voorraad in haar rekening. Hoe kan Beperkte Stock toekenning Planne Een keer 'n werknemer toegestaan ​​word 'n beperkte Stock toekenning, moet die werknemer besluit of aanvaar of verwerp die toekenning. Indien die werknemer die toekenning aanvaar, kan hy versoek word om die werkgewer betaal 'n koopprys vir die toekenning. Na die aanvaarding van 'n skenking en die verskaffing van betaling (indien van toepassing) die werknemer moet wag tot die toekenning berus. Vestigingstydperke vir Beperkte Stock Toekennings kan tydgebaseerde ( 'n bepaalde tydperk van die toekenningsdatum) wees, of prestasiegebaseerde (dikwels gekoppel aan prestasie van korporatiewe doelwitte te bereik.) Wanneer 'n beperkte Stock toekenning berus, die werknemer die aandele van die maatskappy voorraad ontvang of die kontantekwivalent (afhangende van die companyrsquos plan reëls) sonder beperking. Inkomstebelasting Behandeling Onder normale federale inkomstebelasting reëls, 'n werknemer ontvang 'n beperkte Stock toekenning word nie belas ten tyde van die toekenning (met die aanvaarding geen verkiesing kragtens artikel 83 (b) gemaak is, soos hieronder bespreek). In plaas daarvan, is die werknemer belas word teen vestiging, wanneer die beperkings verval. Die bedrag van die inkomste aan belasting onderhewig is die verskil tussen die billike markwaarde van die skenking ten tyde van die vestiging minus die prys betaal vir die toekenning bedrag, indien enige. Vir toelaes wat betaal in werklike aandele, die employeersquos belasting Holding tydperk begin by die tyd van vestiging en die employeersquos belastingbasis gelyk aan die prys betaal vir die voorraad bedrag plus die bedrag ingesluit as gewone vergoeding inkomste. By 'n latere verkoop van die aandele, die aanvaarding van die werknemer beklee die aandele as 'n kapitaalbate, die werknemer sal kapitaalwins inkomste of verlies of sodanige kapitaalwins sou wees 'n kort - of langtermyn wins sal afhang van die tyd tussen die begin erken van die beheermaatskappy tydperk by vestiging en die datum van die daaropvolgende verkoop. Raadpleeg jou belasting adviseur ten opsigte van die inkomste belasting gevolge vir jou. Spesiale belasting 83 (b) verkiesing onder Artikel 83 (b) van die Internal Revenue Code, werknemers kan die belastinghantering van hul Beperkte Stock Toekennings verander. Werknemers keuse om die Spesiale belasting 83 (b) verkiesing te maak is die verkiesing van die billike markwaarde van die voorraad in die tyd van die toekenning minus die prys betaal vir die aandele (indien enige) as deel van hul inkomste bedrag sluit (sonder inagneming van die beperkings). Hulle sal onderhewig wees aan vereiste belasting weerhouding ten tye van die beperkte voorraad toekenning aandele ontvang. Benewens die onmiddellike inkomste insluiting, sal 'n spesiale belasting 83 (b) verkiesing die stockrsquos veroorsaak hou tydperk onmiddellik begin nadat die toekenning toegestaan. Met 'n spesiale belasting 83 (b) verkiesing, werknemers is nie onderhewig aan inkomstebelasting wanneer die aandele vestig (ongeag die billike markwaarde op die tydstip van vestiging), en hulle is nie onderhewig aan verdere belasting totdat die aandele verkoop. Daaropvolgende winste of verliese van die voorraad sou wees kapitaalwins of verlies (die aanvaarding van die voorraad word gehou as 'n kapitaalbate). Maar, as 'n werknemer was om die maatskappy te verlaat voor vestiging, hy sal nie geregtig wees op enige terugbetaling van voorheen betaal belasting of 'n belastingverlies met betrekking tot die voorraad verbeur. 'N spesiale belasting 83 (b) moet verkiesing deur geliasseer skriftelik by die Internal Revenue Service (IRS) nie later nie as 30 dae na die datum van die toekenning. Daarbenewens moet die werknemer 'n afskrif van die Spesiale belasting 83 (b) verkiesing vorm te stuur na hul werkgewer, en sluit 'n afskrif wanneer die indiening van hul jaarlikse inkomste belasting terug. Besluit of 'n spesiale belasting 83 (b) Verkiesing Of 'n spesiale belasting 83 (b) verkiesing te maak is 'n belangrike belasting en finansiële besluit en werknemers word aangemoedig om hul belasting adviseurs raadpleeg. Daar is verskeie moontlike voordele van die maak van 'n spesiale belasting 83 (b) verkiesing: Vestig koste grondslag nou. Deur die betaling van belasting op die toekenning nou, eerder as wanneer die aandele vestig, sal die huidige voorraad prys vasgestel word as die basis koste vir die toegekende aandele. Wanneer die aandele vestig doen, sal geen belasting verskuldig wees totdat die aandele verkoop word, ongeag hoeveel die aandele kan verander in waarde. Beheer oor die tydsberekening van toekomstige erkenning inkomste. Wins (verlies) erken sal word slegs wanneer die voorraad werklik verkoop word en sal nie veroorsaak word deur die verval van beperkings op vestiging. Kapitaalwinsbelasting behandeling. Die aanvaarding van die voorraad word gehou as 'n kapitaalbate, sal toekomstige winste (of verliese) belas word net soos kapitaalwinsbelasting, en dus sal onderhewig wees aan gunstige kapitaalwinsbelasting tariewe. Daar is ook 'n paar potensiële nadele van die maak van 'n spesiale belasting 83 (b) verkiesing: Falling aandeelpryse. As tydens die vestigingsperiode die aandele prys gedaal, daar is 'n risiko dat meer belasting betaal sal word op grond van die billike markwaarde op die toekenningsdatum as betaal sou gewees het by vestigende. Tydsberekening van belastingbetaling. Sedert belasting verskuldig is wanneer die toekenning toegestaan ​​word, sal jy nodig het om ander fondse te gebruik om die belasting weerhouding verpligting betaal. Onder normale belasting behandeling, het jy nie belasting skuld tot die toekenning baadjies en jy kan potensieel gebruik sommige van die aandele vestiging om jou belasting weerhouding verpligting dek. Risiko van verbeuring. As die beperkte voorraad toekenning verbeur (bv deur die verlaat van die maatskappy voor die voorraad baadjies), 'n verlies kan nie geëis vir belastingdoeleindes met betrekking tot die beperkte voorraad toekenning. Daarbenewens is daar geen terugbetaling op die betaal op die beperkte voorraad toekenning belasting. Betaling van inkomstebelasting op Beperkte Stock Toekennings Afhangende van plan reëls, individue wat nie besluit om te maak 'n spesiale belasting 83 (b) verkiesing het twee opsies om hul belasting weerhouding verpligting weens by vestigende uitvoering maak netto aandele of kontant betaal. Individue wat verkies om net aandele sal die toepaslike aantal aandele teruggehou vestiging ten einde hul belasting weerhouding verpligting te dek. Hulle sal die aantal aandele gevestig minder die aantal aandele weerhou vir belastingdoeleindes ontvang. Individue wat verkies om kontant te betaal ten einde hul belasting weerhouding verpligting te voldoen moet die toepaslike bedrag kontant in hul rekening op die dag van vestiging. Die geld sal gedebiteer word uit hul rekening op vestiging en dit sal aan hul maatskappy vir verslagdoening en die kwytskelding van die toepaslike regulerende agentskappe. Hulle ontvang die volle getal aandele wat berus. Federale inkomste belasting Behandeling